Source : woodmac.com
L’industrie solaire entre dans une nouvelle phase de perturbation alors que l’escalade du conflit au Moyen-Orient commence à affecter non seulement l’exécution des projets régionaux, mais également la trajectoire de développement de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
À court terme, l’impact est plus visible sur les projets en construction. Environ 110 GW de capacité solaire au Moyen-Orient sont actuellement en cours d’exécution ou à divers stades de développement, et les premiers signes de perturbation apparaissent déjà. Même si les impacts sont plus immédiats pour les projets en construction, l’ensemble du pipeline est de plus en plus exposé aux retards, à l’inflation des coûts et à l’incertitude de l’approvisionnement. Les développeurs et les sous-traitants EPC retardent les expéditions, ajustent les calendriers de livraison et réévaluent les délais d'approvisionnement en réponse à l'incertitude croissante concernant les itinéraires logistiques et de transport.
Ces défis sont principalement dus à une exposition accrue aux risques le long des principaux corridors maritimes, à la hausse des taux de fret et à des coûts d’assurance plus élevés. En conséquence, les CAPEX des projets dans la région devraient augmenter d’environ 1 à 3 %, les délais de mise en service s’étendant de plusieurs mois dans certains cas.
Toutefois, l’impact ne se limite pas au Moyen-Orient. Les perturbations logistiques se propagent déjà sur les marchés mondiaux, en particulier en Europe. Les coûts d'expédition de la Chine vers l'Europe ont augmenté jusqu'à 18 % sur les routes vers Rotterdam et environ 10 % vers l'Europe du Sud depuis le début du conflit. Ces augmentations sont immédiatement absorbées par les promoteurs, introduisant une pression supplémentaire sur les coûts à un moment où l'industrie s'attendait à une baisse continue des prix.
Même si ces effets à court terme-sont importants, les implications les plus importantes sont structurelles. Le Moyen-Orient est devenu une plaque tournante potentielle pour la fabrication de produits solaires, soutenu par l'accès à une énergie à faible coût-, des politiques industrielles stratégiques et la proximité des principaux marchés de demande. La capacité annoncée dans les modules, les cellules et les segments en amont a dépassé 30 GW, avec l'ambition de répondre à la fois à la demande intérieure et aux marchés d'exportation.
Les perturbations actuelles retardent cette trajectoire. Les délais des projets sont prolongés, les décisions d'investissement sont reportées et l'attention se porte désormais sur la stabilité opérationnelle à court terme. Il est important de noter que l’impact s’étend au-delà de l’assemblage des modules. Le développement de chaînes d'approvisionnement de composants de soutien -, notamment le verre solaire, les cadres en aluminium et les structures de montage -, est également retardé. Ces composants sont essentiels pour parvenir à une production localisée-compétitive en termes de coûts. Sans eux, l’industrie manufacturière reste dépendante des intrants importés et structurellement moins compétitive.
Ce retard a des implications directes sur la diversification de la chaîne d’approvisionnement mondiale. Au lieu d’accélérer le développement de pôles de production alternatifs, l’environnement actuel risque de renforcer la dépendance à l’égard de chaînes d’approvisionnement établies, notamment en Chine. L’échelle, la structure des coûts et l’intégration de l’écosystème de l’industrie manufacturière chinoise restent inégalées, et les retards dans les régions concurrentes renforcent encore cette position.
Dans le même temps, les perturbations mettent en lumière les vulnérabilités de l’approvisionnement en amont, notamment aux États-Unis. Alors que la capacité américaine d’assemblage de modules devrait atteindre 50 à 60 GW d’ici 2026, la production nationale de cellules reste nettement inférieure, créant une dépendance structurelle à l’égard des cellules importées.
Une part importante de cet approvisionnement provient de régions désormais exposées à des risques élevés, notamment Oman et l’Éthiopie. Si des perturbations se matérialisent, les États-Unis pourraient perdre jusqu’à 20 à 25 % de leur approvisionnement externe en cellules, ce qui limiterait la disponibilité et entraînerait une hausse des prix des cellules de 2 à 4 cents américains par watt. Cela aurait des implications directes sur les coûts de fabrication, les délais des projets et le rythme de l’expansion des capacités nationales.
Prises ensemble, ces évolutions indiquent un changement dans la dynamique du marché. À court terme, des pressions sur les coûts réapparaissent-à travers la logistique. À moyen terme, les contraintes d'offre -, en particulier au niveau des cellules -, sont susceptibles d'introduire une pression à la hausse sur les prix. À plus long terme, les retards dans l’expansion du secteur manufacturier au Moyen-Orient devraient prolonger le calendrier de diversification de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Le résultat est un environnement opérationnel plus complexe et moins prévisible pour les développeurs, les fabricants et les décideurs politiques. Même si l’industrie solaire a fait preuve de résilience face aux perturbations précédentes, la situation actuelle met en évidence à quel point le risque géopolitique est en train de devenir un facteur déterminant dans le développement de la chaîne d’approvisionnement.
Plutôt que d’accélérer la transition vers une base manufacturière plus distribuée, le conflit au Moyen-Orient risque de retarder cette transition et de renforcer la concentration actuelle de l’offre, au moins au cours du prochain cycle d’investissement.
